生意社:供应风险叠加库存低位 铜价反弹近40%
http://www.31cu.cn2020-07-09生意社

  一、走势分析  

  align:center

  align:center

  如上图显示,铜价自年初回落到今年3月23日的最低点36560元/吨后持续反弹,截止7月9日反弹近40个点,现铜报价50620元/吨,较前一交易日上涨1.51%,较年初上涨3.24%,同比上涨9.46%。7月9日,lme铜高开高走至6332美元后高位震荡运行,截至亚市收盘报收6323美元,涨幅1.40%。今日沪铜主力开盘后震荡走高,报收50700元,涨幅1.81%。

  二、行情分析

  供应风险增加

  智利最近疫情爆发,隔夜智利矿业部长强调矿工健康优于铜产量,智利全国矿业劳动者协会称大型铜矿企业工人累计确诊病例超3500例,工会呼吁停产。智利铜矿工会考虑寻求进行为期两周的全行业停工,安托法加斯塔矿业公司工会联合会主席表示,代表智利铜矿约80%铜矿工人和承包商的7个工会正在讨论是否向政府正式提出要求,让智利所有铜矿停产14天。如果铜矿工会让所有铜矿停产14天的决议最终通过,将影响到的产量预计达到20多万吨,这在市场的影响力还是很大的。

  但目前政府只是将工人两班轮班替换,力争在不影响铜矿生产前提下满足工会需求,而且智利的矿山多位于北部沙漠,离人口密集中心远,智利国内政治局势也使得智利政府较大概率尽可能维持矿山生产。中国主要从智利、秘鲁进口铜精矿,目前第一大进口国秘鲁的疫情影响已经在改善之中,但物流问题依然突出,其他的进口地比如非洲目前影响不大。

  近期智利矿山供应风险较大,中国铜精矿对外依存度在80%上下,80%中有50%来自南美洲,供应炒作推动铜行情继续走高。

  铜库存缩减

  铜库存也在缩减。国内铜库存较年内高点下滑70%,同比下滑19%。矿端利好叠加收储预期,基本面良好令铜价逼近年前高位。

  加工企业订单不乐观

  华东、华北地区超40家铜材加工企业,大多数反馈订单情况不容乐观,对铜价不敢持续看涨,个别企业甚至表示5月都没了订单,6月已经休息,仅有少数铜合金企业订单情况相对较好。在国内精炼铜产量持续不降反增的情况下,需求端订单得不到有效缓解,现货铜价即使跟走期铜出现上涨,持货商也会大幅贴水出货,且有价无市局面会延长。

   三、后市展望

  综合以上情况看,生意社有色分社铜分析师认为:宏观向好预期和供应端收紧预期共振,铜价短期维持偏强运行格局,但警惕国内需求淡季风险。

  相关上市企业:江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。

文章关键字:
版权与免责声明
秉承互联网开放、包容的精神,铜业网欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们的原创内容,但请严格注明"来源:铜业网";同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至db123@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。